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庞大青年1亿欧元收购萨博重组方案成关键

发布时间:20-03-27

29日晚上,庞大集团董事长庞庆华登上了前往瑞典的航班。

28日,庞大集团和青年汽车正式与瑞典汽车签署谅解备忘录,以1亿欧元的代价,整体收购萨博汽车。该协议有效期至11月15日。在成功签约之后,后续的相关工作也开始全面铺开。

自23日瑞典汽车突然宣布中止和中国投资者签署的谅解备忘录后,短短数天之内,围绕着萨博的重组,上演了一出峰回路转的好戏。

“今晚去瑞典,主要是和法院谈萨博重组的方案。”一位庞大集团内部人士对《第一财经日报》表示,之前瑞典汽车提交的重组方案只是泛泛而谈,而在中国投资者整体接管之后,债务如何交割,和供应商债权人大会进行谈判就成为首要的事情。

峰回路转

从协议入股瑞典汽车,到整体收购被拒,瑞典汽车突然中止协议,再到签署整体收购协议,庞大集团和青年汽车重组萨博的过程可以说是一波三折、峰回路转。

庞大集团内部人士表示,23日瑞典汽车宣布中止之前签署的协议时,双方其实一直都在谈判。而这次签署的整体收购协议,其实是6月份入股协议的修改和补充。

根据瑞典汽车的声明,庞大集团及青年汽车将分期支付1亿欧元的款项,瑞典汽车之所以接受该项交易,是基于庞大集团及青年汽车将向萨博汽车提供长期资金支持的保证。

6月份的非约束性谅解备忘录中,青年汽车和庞大汽贸将以总共2.45亿欧元的代价,获得瑞典汽车53.9%的股份。上述内部人士表示,1亿欧元的价格全面接盘萨博,无疑是非常划算的。

而在21日,瑞典汽车总裁维克多穆勒曾表示:“正式接管萨博的提议不可接受,原因是可能导致控制条款的更改,或将致使萨博走向终结。”

不过,在瑞典法院可能中止萨博汽车重组进程的情况下,28日,瑞典汽车最终与庞大集团、青年汽车签署整体收购的谅解备忘录。而28日也是法院裁决是否中止萨博重组的日子。

20日,萨博汽车重组管理人Guy Lofalk向法院提出中止重组的申请,认为当时瑞典汽车从美国对冲基金North Street处获得的7000万美元融资不足以支撑萨博汽车的重组。

Guy Lofalk曾表示,对于萨博而言,最可行的办法就是让中国公司买下整个萨博汽车。

在庞大集团和青年汽车28日签署整体收购的谅解备忘录之后,Guy Lofalk从瑞典法院撤销了中止重组的申请。

审批或可期

协议签署之后,庞大集团内部人士表示,现在首要的问题就是和法院确定萨博的重组方案,推动重组的进程。

在这其中,债务的交割以及与供应商债权人进行谈判将成为重中之重。

据悉,整个萨博重组,大概需要4.5亿欧元的资金。其中,涵盖了1亿欧元的收购款、全部的债务和通用汽车4500万欧元的优先股回购。

在世爵收购萨博后,通用仍拥有萨博部分知识产权和优先股,如果在2017年回购这些优先股,需要给通用支付高达6000万美元的费用。

对于资金问题,庞大内部人士表示,这不是问题的关键。庞大集团和青年汽车都不缺资金。他认为,萨博的重组资金并不会超过50亿欧元,而像欧洲投资银行的债务先交割过来就可以了,两家汽车各投10多亿元人民币就可以正式启动萨博的生产。

对于审批问题,庞大集团内部人士表示,整体收购萨博汽车正是发改委的意思,在6月份以来的重组萨博过程中,也一直都与发改委有着沟通。因此,该人士表示,通过的可能性非常大。毕竟,国家对于海外并购是支持的。而且,和吉利18亿美元收购沃尔沃相比,收购萨博的风险就小得多了。

收购完成之后,庞大集团和青年汽车将按照发改委的意思,在中国内地或者香港地区设立合资公司。在合资公司中,青年汽车和庞大集团将按照4:6的比例出资,形成“青年汽车掌握技术、庞大集团掌握市场”的格局。

这个整体收购协议,除了中国发改委的审批之外,还需要包括欧洲投资银行、通用汽车等相关者的许可。其中,欧洲投资银行是其主要的债主,而通用汽车除了是其债权人之外,还是其供应商和优先股拥有者。

除了优先股之外,通用汽车还拥有萨博汽车的部分知识产权。维克多穆勒将负责与通用汽车的谈判,说服其接受庞大集团和青年汽车的整体收购。

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